ITT Inc. (NYSE:ITT) Transcripción de la llamada de resultados del segundo trimestre de 2023

ITT Inc. (NYSE:ITT) Transcripción de la llamada de resultados del segundo trimestre de 2023 4 de agosto de 2023Operador: Bienvenido a la conferencia telefónica del segundo trimestre de 2023 de ITT. Hoy es jueves 3 de agosto de 2023. La llamada de hoy se está grabando y estará disponible para reproducirse a partir de las 12:00 p. m., hora del Este. [Instrucciones del operador]. Ahora es un placer para mí darle la palabra a Mark Macaluso, vicepresidente de Relaciones con Inversores y Comunicaciones Globales. Ahora puedes comenzar.Marcos Macaluso: Gracias, Elena. Buen día. Esta mañana me acompañan aquí en Stamford Luca Savi, director ejecutivo y presidente de ITT; y Emmanuel Caprais, director financiero. La convocatoria de hoy cubrirá los resultados financieros de ITT para el período de 3 meses que finaliza el 1 de julio de 2023, que anunciamos esta mañana. Antes de comenzar, consulte la diapositiva 2 de la presentación de hoy disponible en nuestro sitio web, donde observamos que los comentarios de hoy incluirán declaraciones prospectivas que se basan en nuestras expectativas actuales. Los resultados reales pueden diferir materialmente debido a varios riesgos e incertidumbres, incluidos los descritos en nuestro informe anual de 2022 en el Formulario 10-K y otras presentaciones recientes ante la SEC. Salvo que se indique lo contrario, los resultados del segundo trimestre que presentamos esta mañana se compararán con el segundo trimestre de 2022 e incluirán medidas financieras no GAAP.

welcomia/Shutterstock.com La conciliación de dichas medidas con las cifras GAAP más comparables se detalla en nuestro comunicado de prensa y en el apéndice de nuestra presentación, ambos disponibles en nuestro sitio web. Dicho esto, ahora es un placer para mí pasarle la palabra a Luca, quien comenzará en la diapositiva 3.Luca Savi: Gracias Marcos y buenos días. Me gustaría comenzar, como siempre lo hago, agradeciendo a nuestros empleados en todo el mundo que trabajan arduamente todos los días para garantizar que cumplamos nuestros compromisos con todas nuestras partes interesadas y con nuestros accionistas y clientes por su continuo apoyo e inversión en ITT. El último trimestre, la historia de ITT fue sobre crecimiento y ejecución. Y en el segundo trimestre, la historia vuelve a ser crecimiento y ejecución con un avance significativo y resultados récord en muchos frentes. Nuestra tasa de crecimiento de pedidos se aceleró. Ampliamos nuestro margen, especialmente en procesos industriales y tecnologías de movimiento, y nuestros equipos generaron efectivo significativamente mayor y lo implementamos. Permítanme compartir algunos de los aspectos más destacados. 12 % de crecimiento orgánico de los ingresos, 280 puntos básicos de expansión del margen del segmento, 36 % de crecimiento de las EPS y más de 120 millones de dólares de mejora en el flujo de caja libre desde el primer trimestre. Y además, los pedidos aumentaron un 13% de forma orgánica y un 6% de forma secuencial. Ahora entremos en los detalles. Sobre el crecimiento. Industrial Process generó un aumento de ingresos del 23 % y un crecimiento orgánico de los pedidos del 15 % con otro trimestre récord impulsado por proyectos y posventa. En el mercado de posventa, nuestras tarifas de pedidos diarios de repuestos y servicios se mantienen en niveles históricamente altos y estamos logrando precios adicionales. En proyectos, los pedidos crecieron un 41% a pesar de una difícil comparación con el año anterior. Esto incluye una importante adjudicación de bombas para un proyecto de GNL para una de las empresas de ingeniería más prestigiosas del mundo. Los pedidos de proyectos ecológicos aumentaron más del 100% en el segundo trimestre y en lo que va del año ya son más del doble de la cantidad para todo 2022. Además, nuestras tecnologías Bornemann de doble tornillo y bombas multifásicas están ganando participación. Por ejemplo, Bornemann recientemente premió contenidos sobre uno de los proyectos de descarbonización más grandes del mundo en Australia, que produce aproximadamente 16 millones de toneladas de GNL al año. Cuando estuve en nuestra planta de Bornemann en Alemania, vi de primera mano cómo las extraordinarias capacidades de gestión de proyectos del equipo están impulsando el aumento de la cuota de mercado. IP está desarrollando rápidamente la mejor gestión de proyectos de su clase con líderes sólidos y rigor en toda la organización. Con el aumento del rendimiento superior de IP, me complace anunciar que Fernando Roland se ha unido a ITT como Presidente de Procesos Industriales, reemplazando a Dave Steblein, quien se jubiló a principios de este año después de 30 años muy exitosos de servicio en Goulds Pumps e ITT. Con más de dos décadas de experiencia en liderazgo senior en grandes empresas multinacionales, Fernando tiene la experiencia para ayudar a hacer crecer nuestro principal negocio de flujo y mejorar la diferenciación de IP. Fernando, bienvenido a ITT. Continuando con el crecimiento. Motion Technologies aumentó sus ingresos un 10 % de forma orgánica, impulsado por el rendimiento superior de Friction OE, que en el segundo trimestre fue de casi 500 puntos básicos. Este trimestre, ganamos contenido en 67 nuevas plataformas de vehículos electrificados con fabricantes originales de automóviles de primer nivel, incluidos Tesla, BYD, Porsche, Polisher y BMW. Alejándonos del cuarto por un momento. Uno de los aspectos únicos de Friction es la capacidad del equipo para servir a nuestros clientes anticipándose a sus desafíos y desarrollando soluciones para satisfacer sus necesidades. Con cada interrupción del mercado, Friction encontró formas de diferenciarse y acelerar nuestras ganancias de participación de mercado. Sucedió con las pastillas de freno sin cobre. Está sucediendo con la transición a los vehículos eléctricos. Y la próxima oportunidad es la eventual implantación de la normativa sobre emisiones Euro 7. El equipo de Friction ha estado desarrollando de manera proactiva productos que cumplen con Euro 7 en asociación con nuestros clientes antes del lanzamiento esperado. Como recordará, en 2022, nuestro fondo ITT Ventures invirtió en WECODUR, una empresa alemana especializada en tecnología de recubrimiento de rotores altamente personalizada. Hoy, junto con WECODUR, estamos desarrollando tecnología de frenado de bajas emisiones para ayudar a nuestros clientes a lograr el cumplimiento de la norma EURO 7, 2 años antes de que se espera que se promulgue la regulación. Esperamos que esto impulse una vez más mayores ganancias de participación de mercado. Por último, sobre el crecimiento. Connect and Control Technologies entregó pedidos récord en el trimestre, con un crecimiento orgánico del 7% en comparación con el año anterior. Los componentes aeroespaciales crecieron un 25%, impulsados ​​por una mayor demanda aeroespacial y de defensa en América del Norte. Y a pesar de los desafíos en la distribución, los pedidos de conectores crecieron un 2% año tras año y un 24% secuencialmente, con un sólido desempeño con nuestros clientes OEM de América del Norte en Aerocomercial y Defensa. Arte bien hecho y todo el equipo de Conectores. Tras la ejecución, aumentamos el margen de propiedad intelectual en más de 600 puntos básicos, impulsado por el volumen, los precios y la productividad del taller, eclipsando nuestro objetivo a largo plazo del 20% por cuarto trimestre consecutivo. Y logramos este rendimiento de margen mientras continuamos invirtiendo en el negocio. Nuestro equipo está aumentando las capacidades de fabricación de IP y avanzando en la transformación lean en Seneca Falls, y ahora esperamos tener 5 líneas de flujo de una pieza en funcionamiento el próximo mes. También estamos avanzando con el cierre de la fundición, que proporcionará beneficios de costos adicionales a partir de 2024. En MT, el margen mejoró 150 puntos básicos al 16% y 120 puntos básicos secuencialmente como anticipamos. Con el progreso en 2023, creemos que MT volverá a un margen de aproximadamente el 18% en 2024 a medida que disminuya la reducción de existencias en el mercado de repuestos para automóviles. Pasando al despliegue de capital. En materia de fusiones y adquisiciones, no perdimos tiempo para ponernos manos a la obra con nuestra reciente adquisición. Los equipos de Conectores y Micromodo están trabajando juntos para ejecutar las sinergias comerciales y hacer crecer la cartera. Los equipos comparten oportunidades para los clientes, exploran nuevas formas de empaquetar nuestros productos y ampliar la distribución. Creemos que las capacidades de diseño diferenciadas en miniatura y de alta frecuencia de Micro-Mode mejorarán la cartera de productos y la base de clientes de ITT y brindarán una mayor entrada a atractivos mercados espaciales y de defensa. Los comentarios de nuestros clientes han sido positivos y esto está generando otras oportunidades comerciales para nuestro negocio de Conectores. Más allá de las fusiones y adquisiciones, también pagamos más de 60 millones de dólares en papel comercial en circulación y recompramos 60 millones de dólares en acciones de ITT en lo que va del año, incluidos 30 millones de dólares en el segundo trimestre. A continuación, nuestra perspectiva. Con un rendimiento superior durante el primer semestre, una gran cartera de pedidos rentable y nuestra aceleración de pedidos, hoy estamos elevando el punto medio de nuestra guía de BPA para todo el año en 0,25 dólares. Confiamos en nuestra capacidad para generar más de $5 de EPS o un crecimiento del 14% durante el año. Cabe destacar que la gama alta de nuestra gama anterior pasa ahora a ser la gama baja de la nueva orientación, gracias al rendimiento en MT e IP. La generación de efectivo aumentó considerablemente desde el primer trimestre, y todavía hay mucho espacio para crecer en el camino hacia casi $400 millones de dólares de flujo de efectivo libre en 2023. Con nuestra exposición a mercados finales en crecimiento, incluidos los de automoción, energía, aire y defensa, y la cartera de pedidos de más de 1.200 millones de dólares, ITT se encuentra en una posición sólida al entrar en el tercer trimestre. Estoy increíblemente orgulloso de los logros del equipo este trimestre y estamos listos para conquistar lo que nos espera. Ahora me gustaría compartir con ustedes otra oportunidad de crecimiento para ITT. En junio, me uní al equipo de Friction para una ceremonia de inauguración en las instalaciones de MT en Termoli, Italia, para anunciar una inversión de 50 millones de euros, que posicionará a ITT para ganar rápidamente participación en el segmento de vehículos de alto rendimiento rentable y desatendido. La inversión comprende una nueva instalación, equipos de producción mejorados y una expansión de nuestras capacidades rápidas de creación de prototipos, pruebas e I+D. También estamos instalando paneles solares que esperamos proporcionen más del 20% de todas las necesidades de electricidad del tamaño de Termoli, lo que demuestra el compromiso continuo de Friction con la sostenibilidad. Esta oportunidad fue impulsada en gran medida por los comentarios de los clientes sobre su necesidad de un socio receptivo, de alta calidad y de alto rendimiento. Nos hemos ganado esa confianza al comprender sus necesidades, brindar soluciones altamente personalizadas y desempeñarnos. Y hoy vuelven a confiar en nosotros para ofrecer la misma calidad en sus plataformas más prestigiosas. Esto es beneficioso para todos. Nuestros clientes se beneficiarán de tener un socio conocido y confiable que saben que cumplirá y espera que los retornos de ITT sean atractivos. Felicitaciones a Luca Martinotto, Friction y a todo el equipo de Termoli, os habéis ganado esta inversión. Permítanme ahora ceder la palabra a Emmanuel para analizar con más detalle nuestros resultados del segundo trimestre y las perspectivas para todo el año.Emmanuel Caprais: Gracias luca. Comencemos con la diapositiva 5. Seguimos viendo un fuerte crecimiento de los ingresos tanto en procesos industriales como en tecnologías de movimiento. En IP, el proyecto creció más del 100%, mientras que las bombas de referencia y el mercado de repuestos crecieron a mediados de la adolescencia. En MT, el perfecto desempeño de entrega a tiempo de Friction impulsó un crecimiento de ingresos de dos dígitos. Como indiqué en una conferencia en junio, el desempeño superior de Friction aumentó este trimestre. También vimos un fuerte crecimiento en volumen y precios en KONI y Axtone, gracias a las ganancias de participación en el ferrocarril. . En CCT, el crecimiento de nuestro negocio de componentes aeronáuticos compensó en gran medida las caídas en los conectores industriales asociadas con la continua reducción de existencias en la distribución, especialmente en Europa. El equipo está abordando la dinámica de una fuerte demanda, junto con una cadena de suministro desafiante en el sector aeroespacial comercial, al reducir nuestros tipos de clientes potenciales internos. Pasando al desempeño de nuestro margen. Nuestro margen incremental este trimestre fue de casi el 40% y del 50% en IP. Esto se debe a más de 300 puntos básicos de volumen y precio y más de 200 puntos básicos de productividad, que en conjunto superaron la inflación de costos y los impactos desfavorables de las divisas. Motion Technologies logró una fuerte mejora secuencial y año tras año. Esto continuará a medida que aumente la productividad y la inflación de las materias primas disminuya aún más. Finalmente, este trimestre, vendimos una pequeña línea de productos en CCT e incurrimos en gastos de adquisición relacionados con Micro-Mode, lo que generó una ganancia neta de $ 5 millones o $ 0,05 de EPS. Esto representó 50 puntos básicos de mejora del margen que no se repetirá. En cuanto al BPA ajustado, el segundo trimestre mostró otro gran avance en el rendimiento. El crecimiento del 36% es en gran medida el resultado de un sólido desempeño operativo y de una fijación de precios que ahora está superando la inflación de costos. Finalmente, en efectivo, otro desempeño impresionante, tanto año tras año como en comparación con el primer trimestre. El margen de flujo de caja libre fue casi del 15% este trimestre. El aumento de $145 millones en el flujo de efectivo libre en lo que va del año provino de una combinación de mayores ingresos operativos y una mejor gestión de inventario. Lo que es aún más alentador son los beneficios que aún están por obtenerse de una mayor optimización del capital de trabajo. También continuamos recomprando acciones de ITT y al mismo tiempo redujimos los gastos por intereses desde el primer trimestre dada nuestra sólida generación de efectivo. Con el desempeño de este trimestre, tenemos a la vista casi $ 400 millones de flujo de efectivo libre para el año. Pasemos ahora a la diapositiva 6 para ver los impulsores de EPS en el segundo trimestre. Obtuvimos resultados de alta calidad en el segundo trimestre. Estamos aumentando los ingresos operativos a través de ganancias de acciones, precios y productividad. De hecho, la tasa de crecimiento de los ingresos operativos fue casi el triple de nuestra tasa de crecimiento de los ingresos este trimestre. Los precios están superando la inflación de costos. Superamos los grandes y desfavorables impactos cambiarios año tras año y estamos realizando inversiones estratégicas en tecnologías nuevas y emergentes para sostener nuestra diferenciación en el largo plazo. Todo esto ayudará a ofrecer este alto nivel de rendimiento durante muchos años más. Pasemos a la diapositiva 7 para analizar las perspectivas para todo el año. La demanda positiva que vimos durante la primera parte del segundo trimestre continuó e incluso aumentó al final del trimestre. El resultado es una cartera de pedidos grande y rentable que proporciona una mayor visibilidad en la segunda mitad de 2023. En IP, nuestro margen de proyectos en cartera de proyectos se expandió más de 200 puntos básicos en lo que va del año a medida que continuamos impulsando la excelencia en la gestión de proyectos. En CCT, los pedidos en América del Norte están creciendo secuencialmente, gracias a las ganancias en la participación de OEM que compensan el hecho de que nuestros distribuidores continúan trabajando con niveles elevados de inventario. Considerando todo esto, esperamos estar sólidamente en el punto medio de nuestro rango actual de orientación de ingresos orgánicos del 6% al 8%. En términos generales, la propiedad intelectual ha superado con creces nuestras expectativas durante varios trimestres. Esto y el mejor desempeño en MT están impulsando nuestra perspectiva de margen del segmento de 4 años a más del 18% en el punto medio. Vemos signos de disminución de la inflación y estamos avanzando en nuestra transformación lean. Con un aumento de $0,25 en nuestro punto medio de EPS a $5,05, ahora esperamos un crecimiento del 11% al 16%, firmemente por encima de nuestro objetivo a largo plazo. De cara al tercer trimestre, esperamos un crecimiento orgánico de un dígito bajo a medio liderado por Procesos Industriales. El margen del segmento debería ser más o menos estable secuencialmente con una mejora continua en Motion Technologies. Las ganancias deberían aumentar a un dígito medio año tras año. Finalmente, nuestra tasa impositiva efectiva se mantuvo en aproximadamente el 21%. Permítanme volver a llamar a Luca en la diapositiva 8 para concluir.Luca Savi: Gracias, Emanuel. Algunos puntos para reiterar antes de nuestra sesión de preguntas y respuestas. Primero, crecimiento. Estamos posicionados en mercados finales atractivos y en crecimiento, y estamos teniendo un desempeño superior. En segundo lugar, la ejecución del equipo en estos mercados finales ha sido sobresaliente. Están luchando contra las condiciones aún desafiantes de la cadena de suministro, eliminando cuellos de botella y encontrando nuevas formas de implementar procesos eficientes. Y antes de preguntar, permítanme asegurarles que tendremos nuevos objetivos de margen a largo plazo para los procesos industriales en un futuro no muy lejano, dado su desempeño actual. Ha pasado 1 año desde que establecimos un objetivo de margen de segmento a largo plazo para ITT del 20%. Y con un 18,7% en el segundo trimestre, ya estamos en camino de alcanzar nuestro objetivo. En tercer lugar, no perdemos de vista el largo plazo. Estamos invirtiendo hoy en innovación, desarrollo de productos y capacidad para respaldar el crecimiento en proyectos de bombas, en vehículos electrificados, en el mercado de vehículos de alto rendimiento y en el sector aeronáutico y de defensa. Nuestros equipos han estado trabajando durante todo el verano en su plan estratégico a largo plazo. Y estoy seguro de que los cumpliremos como lo hemos hecho hasta ahora. Llevamos varios años mejorando nuestro balance, lo que nos ha permitido pasar al ataque. Estamos desplegando capital mientras cultivamos una sólida cartera de fusiones y adquisiciones e invertimos en nuestro negocio de forma orgánica. Por último, elevamos nuestra guía para todo el año a más de $5 de EPS en el punto medio. ITT está ingresando a un nuevo nivel de desempeño. Gracias por su tiempo hoy y su interés en ITT. Ellen, abre la línea para preguntas. Véase también 20 ciudades con el mayor consumo de marihuana del mundo y 25 países con la mayor proporción de inmigrantes.

Operador: [Instrucciones del operador]. Nuestra primera pregunta proviene de Damian Karas.Damián Karas: Felicitaciones por el trimestre. Luca, esperaba que pudieras compartir algo más.Luca Savi:Gracias.Damián Karas: Absolutamente. Tal vez podrías compartir un poco más de color sobre lo que estás viendo a través de IP. Sé que esperaban algunas presiones de ciclo corto en la mitad trasera. ¿Qué estás viendo en el lado del ciclo corto? ¿Y tal vez si también pudieras hablar con el embudo del proyecto?Luca Savi: Seguro. Gracias Damián. Entonces, cuando hablamos de los pedidos en general, los pedidos son muy positivos, como pueden ver, un crecimiento del 15%. Y si miramos el panorama completo, estamos en una especie de, lo llamaré, ciclo de refuerzo. Los ingresos aumentaron un 23%. Pero los pedidos son muy saludables con un book-to-bill de 1,2. Así que nuestro trabajo pendiente alcanza un nivel récord. Pero también el embudo aumenta secuencialmente año tras año. En general, un muy buen nivel de exigencia. Ahora vayamos específicamente al ciclo corto. En el ciclo corto, los pedidos se mantendrán en niveles elevados. Entonces la tasa de crecimiento se desaceleró. Pero sólo para darte un ejemplo, las partes eran muy fuertes. Las piezas crecieron un 14% en el trimestre, un 7% fue precio, pero un 7% fue volumen. Y cuando nos fijamos en los pedidos de julio, los pedidos de julio siguen siendo sólidos y crecen año tras año. Y como dije, el proyecto sigue siendo saludable en todos los ámbitos, en las diferentes regiones.Damián Karas: Fantástico. Y luego tal vez cambiar a márgenes. Obviamente, ha visto una expansión realmente buena en lo que va del año y mencionó los incrementos del 39% en el segundo trimestre. Me parece que la guía sugiere un incremento un poco más bajo. Si mis cálculos son correctos, tal vez entre un 15% y un 20% en la mitad posterior. Entonces, si pudiera hablar sobre sus expectativas de margen desde aquí, ¿algún factor que pueda conducir a un aumento un poco menor? Y supongo que, de manera más general, ¿cómo deberíamos pensar en los incrementos para su negocio?Emmanuel Caprais: Sí. Gracias Damián. Por lo tanto, esperamos que el margen del segmento esté en general en línea con el segundo trimestre para el tercer y cuarto trimestre. Y aquí es importante tener en cuenta que la MT continúa mejorando secuencialmente, mientras que la IP probablemente se estabilizará entre el 21% y el 22%. Creo que también es importante recordar que el año pasado, en la segunda mitad, hubo algunos aspectos positivos únicos que afectaron principalmente a la propiedad intelectual y que deberán reflejarse en la segunda mitad. Entonces, en general, creo que es justo, un poco de desaceleración de los incrementos en la segunda mitad, pero aún muy, muy saludable.Operador:Nuestra siguiente pregunta proviene de Jeff Hammond de KeyBanc Capital Markets.Jeff Hammond: Solo quería recibir una actualización sobre el progreso de la reducción de existencias de conectores industriales en la industria automotriz europea. Creo que señaló algunos pedidos mejores en conectores y parecía que los pedidos también eran bastante buenos en MT. Entonces, me pregunto si esos problemas están comenzando a resolverse por sí solos antes de lo planeado o si sigo pensando que se extenderán durante todo el año.Luca Savi: Gracias jeff. Ahora bien, cuando nos fijamos en el mercado de repuestos de Motion Technologies, todavía se están reduciendo existencias. Entonces la situación allí no ha cambiado. Por lo tanto, la reducción de existencias probablemente continuará durante todo 2023. Esto es en lo que respecta a la automoción. Cuando miras los conectores. Connectors tuvo un muy buen trimestre en términos de pedidos y, de hecho, fue un récord. Creo que todavía nos enfrentamos a una reducción de existencias, particularmente en Europa, como compartió Emmanuel en los comentarios preparados. Lo que el equipo ha podido hacer es desempeñarse increíblemente bien en los pedidos con OEM. Y también trabajaron muy duro en la distribución aquí en América del Norte para ampliar la cartera de productos que distribuimos. Y esto también ha llevado a una muy buena entrada de pedidos en Distribución Norteamérica en el segundo trimestre.Jeff Hammond: Bueno. Y luego esta ganancia de $0,05, ¿está en CCT? ¿Y estoy pensando en eso de la manera correcta?Emmanuel Caprais: Sí. Esto está en CCT. Se trata de una línea de productos pequeña, de aproximadamente 3 millones de dólares de ventas anuales, que decidimos vender para centrarnos realmente en el negocio principal de CCT.Jeff Hammond: Bueno. Entonces, pero si se excluye esa ganancia de 5 millones de dólares, los márgenes eran bastante bajos. Entonces, tal vez sea lo que está pasando con los márgenes subyacentes en CCT.Emmanuel Caprais: Sí, sí, tienes razón, Jeff. Así que las TMC han tenido algunos problemas en Europa, al lidiar con los bajos niveles de demanda y el ajuste de la base de costos. Entonces, ahora estamos felices de informar que a partir de junio, realmente la segunda parte de junio y también lo que vimos en julio, volvemos a la normalidad y volvemos a los niveles de desempeño anteriores. Por lo tanto, estamos bastante seguros de que el CCT será superior al 17% en la segunda mitad del año.Operador:Nuestra siguiente pregunta proviene de Joe Ritchie de Goldman Sachs.

José Ritchie: Entonces un par de preguntas rápidas. En primer lugar, solo sobre el crecimiento orgánico que vieron este trimestre en MT, ¿pueden desglosarlo un poco más para nosotros? ¿Qué viste en Fricción versus el negocio ferroviario? Y luego, como cualquier otro color geográfico, también sería útil.Luca Savi: Bueno. En primer lugar, cuando nos fijamos en Fricción y Automoción, creo que hubo un desempeño positivo en el OE. Así que superamos al mercado en 500 puntos básicos, especialmente en China, donde tuvimos casi el doble de crecimiento que el mercado y seguimos ganando premios. Más adelante le daré un poquito más de color. El mercado de repuestos todavía está liquidando existencias. Entonces, en general, el OES fue positivo, pero el mercado de repuestos independiente tuvo un crecimiento negativo año tras año. Rail tuvo una muy buena entrada de pedidos. Entonces, cuando nos fijamos en KONI, por ejemplo, los pedidos de KONI en el trimestre aumentaron un 25%, y esperamos que los pedidos aumenten en dos dígitos durante todo 2023. Y también Axtone, como recordarán, Axtone, el 25% de Axtone. En realidad, el negocio estaba en Rusia y el año pasado nos afectó bastante. Ahora el equipo ha trabajado increíblemente duro para compensar esos pedidos rusos con más pedidos de pasajeros en Europa Occidental y otras regiones. Por tanto, esperamos que los pedidos para 2023 compensen completamente el negocio que suspendimos en Rusia. En general, positivo en todos los ámbitos.Emmanuel Caprais: Entonces, Joe, para redondearlo todo en términos de ingresos, Friction, un fuerte crecimiento en Friction, a mediados de la adolescencia. Esto realmente se debe a Friction OE, más un 21%, que es una cifra realmente sólida, como mencionó Luca, basándose en el rendimiento superior. El ferrocarril también subió un 25%. Y esto proviene tanto de KONI como de Axtone. Entonces, no solo tuvimos fuertes ingresos y realmente, el equipo realmente aumentó la producción de nuestras fábricas. Pero además de eso, teníamos pedidos muy fuertes, como mencionó Luca.José Ritchie: Impresionante. Es genial escuchar eso muchachos. Y luego mi rápido seguimiento. Vi que el precio/costo contribuyó bien a las ganancias año tras año en comparación con el último trimestre, creo que ustedes se mantuvieron estables. ¿Cuál es la expectativa para la segunda mitad del año, Emmanuel, para el costo del precio y cómo se espera que contribuya año tras año?Emmanuel Caprais: Sí. Entonces tienes razón, Joe. Tuvimos una buena contribución del costo del precio claramente positiva en dólares y más de 100 puntos básicos de expansión del margen, gracias a eso. Y permítanme precisar eso. Cuando hablamos aquí de precio costo, hablamos de precio versus todos nuestros costos. Así que no sólo el material, sino también la mano de obra y los gastos generales. Y así, en la segunda mitad del año, yo diría que todavía deberíamos ver una tendencia positiva en la relación precio/costo, definitivamente positiva en dólares. Y luego, desde un margen, un poco menos de 100 puntos básicos.Operador:Nuestra siguiente pregunta proviene de Vlad Bystricky de Citigroup.Emmanuel Caprais:No podemos oírte Vlad.Vlad Bystriky: Lo lamento. tipo. puedes escucharme ahora?Emmanuel Caprais:Sí.Luca Savi:Sí.Vlad Bystriky: Bueno. Excelente. Entonces, solo quería preguntarles sobre la reducción de existencias del canal en conectores CCT y dónde creen que se encuentra ese canal en el ciclo de reducción de existencias y qué están escuchando en términos de la dinámica real del mercado final allí.Emmanuel Caprais: Así que creo que lo que estamos viendo es la reducción de existencias que estamos viendo en Europa. Por el momento no estamos viendo una reducción de existencias en América del Norte. Lo que escuchamos de los socios de nuestros distribuidores es que sus clientes están reduciendo existencias, pero no estamos viendo un movimiento claro de reducción de existencias en nuestros clientes en América del Norte. Yo diría que desde el punto de vista de la demanda, nos sentimos bastante bien. Como mencionaba Luca, hemos podido ampliar nuestras líneas de productos con nuestros distribuidores, especialmente en América del Norte, y eso ha generado un aumento significativo de la participación. Y continuaremos insistiendo mucho en desarrollar nuevos productos, especialmente los que adquirimos con Micro-Mode para impulsar realmente nuestra presencia con los distribuidores.Vlad Bystriky: Bueno. Eso es útil. Y luego solo quería pasar al anuncio de Friction que usted, que mencionó, es bastante interesante. Entonces, ¿supongo que cualquier color que pueda dar cuando espera que esa planta entre en funcionamiento y cómo piensa en la visibilidad de la demanda de ofertas de productos fuera de esa instalación? ¿Y es este tipo de desplazamiento de los titulares o más centrado en ganar contenido nuevo en vehículos nuevos a medida que se introducen? ¿Cómo piensa aumentar esa capacidad que está poniendo en línea?Luca Savi: Seguro. Gracias Vlad. Entonces, la primera parte de la pregunta es si la planta estará lista; el edificio estará listo en septiembre del próximo año. El equipo será instalado en septiembre del próximo año. Y la línea estará operativa en octubre de 2024. Entonces, estás hablando de dentro de 15 meses, sí, dentro de 14, 15 meses. Ese es el momento. En cuanto a premios, ya hemos ganado algunos de los premios que produciremos en esas plantas. Entonces obtuvimos una muy buena visibilidad. Y además, esto es algo en lo que hemos estado trabajando en los últimos 12 meses junto con los clientes. Así que será un buen comienzo con la línea funcionando desde el día 1.

Emmanuel Caprais: Y Vlad, este es un mercado desatendido. Por eso tenemos la suerte de poder garantizar a nuestros clientes el mismo rendimiento que les brindamos en los vehículos convencionales en esos vehículos de alto rendimiento. Y dado esto, la diferenciación que tenemos con la competencia, estamos muy seguros de que será un gran éxito, tenemos una alta tasa de éxito aquí. De hecho, como mencionó Luca, ya obtuvimos algunos premios, y fue una gran combinación porque los premios que obtuvimos funcionan para vehículos de alto rendimiento, pero también incluyen opciones de frenos de bajas emisiones. Que se ajustan plenamente a los requisitos Euro 7 a los que tendremos que enfrentarnos dentro de 2 años. Por tanto, también es un gran campo de pruebas para esta nueva tecnología.Operador:Nuestra siguiente pregunta proviene de Matt Summerville de DA Davidson.Matt Summerville: Un par de preguntas. Primero, solo en Friction OEM, ¿qué tipo de perspectiva de producción está considerando para el 23 y tal vez una idea temprana sobre cómo está construyendo su plan de negocios en torno a la perspectiva de producción del 24? El color regional también sería útil. Y luego tal vez alcancemos 500 puntos básicos de rendimiento superior. Supongo que pensé que ustedes habían hablado de que la brecha podría estar comenzando a cerrarse. Pero, de hecho, todavía se mantiene un margen bastante amplio en relación con la producción mundial de vehículos. Entonces tal vez toque eso un poco.Luca Savi: Seguro. Gracias, Matt. Así que la producción del primer y segundo trimestre ha sido una agradable sorpresa porque fue mejor que la previsión original. Así, el primer semestre supone aproximadamente un 11% más en todo el mundo. Entonces, cuando nos fijamos en el pronóstico para todo el año, hoy estamos en medio dígito. Según IHS, se fabricaron aproximadamente 86,7 millones de vehículos. Tendemos a ser más conservadores. Entonces, en todo el mundo estamos más en el dígito bajo, ¿verdad? 84 millones, 85 millones de vehículos producidos, y esperamos continuamente superar ese crecimiento del mercado. Luego preguntaste sobre la región. Creemos que Europa probablemente esté creciendo a mediados de un dígito. En lo que va del año, crecieron un 16% en el primer semestre. Creemos que China probablemente se mantendrá plana, mientras que América del Norte probablemente esté creciendo a medio dígito. Esto es cuando se trata del mercado y la región. Como dije, todavía esperamos obtener mejores resultados; cotizamos 500 puntos básicos de rendimiento superior en el segundo trimestre. Yo diría que el desempeño superior fue sobresaliente en China. A China le fue extremadamente bien. Hablaré un poco sobre eso en un segundo, pero esperamos que el desempeño superior continúe porque seguimos ganando una parte muy justa de nuevas plataformas. Para darle una idea, nos han adjudicado el 100% del eje delantero y el 100% del eje poco común de una importante plataforma de vehículos eléctricos OEM premium de la UE. Esto es para Friction, el premio más grande jamás otorgado. El lanzamiento será en 2025 y la OE tendrá una duración de 10 años. OES, tendrá una duración de 20 años. Así que piensa en la visibilidad que tienes en esta plataforma. Ganamos con BYD. Ganamos el eje delantero del Cybertruck con Tesla. Por lo tanto, seguimos viendo que la electrificación es realmente un viento de cola para nuestro desempeño superior en el futuro.Matt Summerville: Genial. Aprecio todo ese color, Luca. Y luego tal vez solo comente sobre el proceso de fusiones y adquisiciones, la capacidad de acción, lo que está viendo desde un punto de vista múltiple entre los 3 segmentos de negocios, tal vez dónde está viendo la actividad más a corto plazo y tal vez cuáles son sus expectativas para que se cierren acuerdos incrementales. más allá del que habías hecho.Luca Savi: Seguro que cuando observa las fusiones y adquisiciones, sabe que hemos creado una sólida función de fusiones y adquisiciones. Seguimos construyendo el oleoducto. Vemos que algunas buenas oportunidades interesantes se están moviendo a través de la tubería y van desde transacciones complementarias hasta transacciones a mayor escala. Así que nos mantenemos enfocados en el ajuste estratégico y la calidad de los activos, y diré en el área en la que estamos progresando, particularmente porque el oleoducto es más rico y porque nuestro enfoque también está realmente en el flujo, lo que significa bombas, válvulas y conectores. .Emmanuel Caprais: Y desde un punto de vista múltiple, diría que todavía vemos múltiplos bastante altos. Creo que es difícil para los vendedores renunciar a esos múltiplos altos que tenían antes. Y es por eso que prestamos mucha atención a los casos de negocios que se nos presentan con esas oportunidades. Y creo que hemos tenido bastante éxito en racionalizar el caso de negocio y realmente discutir con los vendedores su lógica. Y en algunos casos, también se desmintieron las suposiciones porque se demostró que eran demasiado optimistas. Por eso prestamos mucha atención a la valoración. Estamos muy atentos a los gastos comerciales que se nos presentan porque queremos asegurarnos de mantenernos cerca de los retornos que hemos podido brindar hasta ahora.Operador:Nuestra siguiente pregunta proviene de Mike Halloran de Baird.

Michael Halloran: Entonces dos preguntas aquí. Primero, al margen de Motion. Ciertamente, escuchó los comentarios de Emmanuel sobre el aumento secuencial a medida que avanza hacia el 3T. Tal vez simplemente hablemos del momento de la curva de recuperación, dados todos los factores en movimiento en el lado de los costos, el volumen, etc.Emmanuel Caprais: Sí. Sí, Mike. Estamos muy entusiasmados con el desempeño de Motion Technologies. Con un 16%, como mencionamos, esto es 150 puntos básicos con respecto al año anterior y luego 120 de manera secuencial. Y todavía hay más por perseguir. El motor de crecimiento en términos de expansión de margen para Motion Tech es la productividad y seguirá siendo productividad y vemos muchas más oportunidades, especialmente a medida que crecemos rápidamente nuestra línea superior y nos expandimos a nuevos tipos de productos, nuevos tipos de tecnología para nuestros frenos. almohadilla. Así que Friction todavía tiene mucho margen de maniobra en términos de productividad. Y luego, si nos fijamos en nuestra plataforma ferroviaria, KONI y Axtone, vemos muchas oportunidades, tanto desde el punto de vista de los precios como de la productividad. En cuanto a los precios, apenas hemos arañado la superficie, pero aún queda mucho más por hacer. Y debido a que este es el negocio de ciclo más largo, todavía no estamos viendo todos los impactos de los precios en nuestras pérdidas y ganancias. Así que vamos a seguir impulsando esto. Y con una mayor expansión del margen de KONI, Axtone y Friction, realmente esperamos que Motion Technologies esté en condiciones de alcanzar al menos el 18% en algún momento de 2024.Michael Halloran: Eso es útil. Lo aprecio. Y luego, siguiendo la pregunta anterior sobre el lado de la propiedad intelectual, las tendencias subyacentes, habló de un embudo bastante sólido, solo un poco de ayuda sobre la composición de ese embudo. Y de todos modos, ¿puede delimitar entre la salud subyacente de los mercados subyacentes y lo que claramente es una ganancia de participación en sus esfuerzos allí?Luca Savi: Entonces, Mike, cuando miras el embudo, solo hay un par de estadísticas. 38% año tras año y ha aumentado un 11% desde el 1 de enero, se encuentra en la mayor parte de la región, es muy fuerte en América del Norte, también ha aumentado en Europa, Medio Oriente y Asia Pacífico. Y también cuando miras el mercado, estamos hablando de petróleo y gas y el embudo también está arriba en los productos químicos. Creo que tenemos un buen proyecto verde. Creo que si miras nuestra reserva en términos de proyecto ecológico, es muy bueno. Y hoy representan aproximadamente el 33% de todos los pedidos que registramos en proyectos. Y allí también tenemos una buena visión de las oportunidades en el embudo.Operador:Nuestra siguiente pregunta proviene de Nathan Jones de Stifel.Natán Jones: Solo tengo un par de seguimientos, algunas preguntas que se han hecho. En primer lugar, sobre la adición de capacidad por MK, ¿podría darnos un número de la capacidad que se agrega y durante qué período de tiempo espera que se llene?Luca Savi: Bueno. Y eso es... estás hablando de que estos son vehículos de alto rendimiento. Por lo tanto, estos tienden a ser de bajo volumen, alta combinación y tienden a tener un alto valor en términos de productos. Entonces, estás hablando de cualquier cosa que podría pasar de 5 a quizás 10 millones, máximo 15 millones de toallas sanitarias, probablemente en los próximos, digamos, 7 a 10 años.Emmanuel Caprais: Y en términos de capacidad, ya sabes cómo operamos. Solo reservamos capacidad incremental cuando tenemos nuestros pedidos. Por lo tanto, no tenemos el gasto de los sitios de Termoli desde el punto de vista de la infraestructura en más del 70% y esa es la infraestructura. Y luego lo llenaremos con nuevos precios a medida que recibamos pedidos. Pero ya empezamos a recibir algunos pedidos, sobre todo de Porsche y también de Daimler en el segmento AMG. Bueno. Por lo tanto, es posible que los ingresos no sean tan buenos, pero es posible que no se trate de expansiones de capacidad mucho mayores, lo que está citando en el: esperaríamos que estos sean unos ingresos de margen bastante altos que está reservando.Luca Savi: Sí. Así que creo que es justo decir que habrá volúmenes unitarios más bajos por plataforma. El precio será mucho más alto que el que vendemos hoy. Y yo diría que nuestras expectativas desde el punto de vista de la rentabilidad son que será mayor que nuestro negocio con pastillas de freno convencionales.Natán Jones: Y mientras estamos en eso, iba a pedir una actualización sobre el Smart Pad. No he escuchado una actualización sobre eso por un tiempo. Cualquier actualización que tenga sobre el progreso que se está realizando allí.

Luca Savi: Seguro. El Smart Pad es parte de la iniciativa que tenemos en materia de innovación. Tenemos varios proyectos en marcha en el Smart Pad. Tenemos un proyecto sobre un sensor, en el que estamos trabajando junto con algunos, diría yo, clientes poco convencionales en términos de gestión de flotas y lo vemos como una oportunidad de negocio, diferente a la del lado OEM. Y luego estamos trabajando junto con un par de OEM y Tier 1 en los 3 sensores. Y como usted sabe, se están produciendo muchos cambios desde el punto de vista tecnológico en cuanto a la ruptura con los vehículos autónomos, etc., y esos también están progresando bien, Nathan.Natán Jones: Sólo una última observación sobre la reducción de existencias de las TMC. Claramente, en el sector industrial, hemos visto una gran reducción de existencias, la gente acumuló demasiado inventario en 2022. En algunos lugares se está viendo un debilitamiento del mercado, los plazos de entrega se están reduciendo y las cadenas de suministro están mejorando. Así que hay múltiples aportes sobre por qué se está produciendo la reducción de existencias. ¿Tiene alguna idea sobre en qué medida esto se debe al hecho de que los plazos de entrega se están acortando? Es posible que la gente haya acumulado demasiado inventario el año pasado en comparación con el debilitamiento real de la demanda subyacente, lo que claramente está ocurriendo en algunas partes de Europa.Luca Savi: Así que creo que cuando analizamos la reducción de existencias a través de los conectores en la distribución, como dijo Emmanuel antes, lo vemos particularmente en el lado europeo, Nathan. La distribución en Norteamérica fue increíblemente sólida en el segundo trimestre. Y el área donde éramos fuertes fue Aero, Defensa y también Industrial en términos de pedidos. Y esto también es gracias al gran trabajo que ha realizado el equipo en términos de ampliar la cartera de productos que ofrecemos a través de la distribución norteamericana. Entonces, la distribución en América del Norte y la distribución en todo el mundo porque el desempeño excepcional en América del Norte ha sido sólido para los conectores ITT en el segundo trimestre.Operador:Nuestra última pregunta de hoy proviene de Joe Giordano de TD Cowen.Analista no identificado: Esto es [imperceptible] para Joe Giordano. Felicitaciones por el trimestre, muchachos. Entonces mi primera pregunta es sobre Motion Technologies, el margen del 18% que mencionaron. Solo quería confirmar cómo ven ustedes la sostenibilidad de ese margen. ¿Lo ve como un margen de tasa de ejecución? Sé que todavía se están trabajando algunos precios, pero a largo plazo, ¿cómo se hace eso?Emmanuel Caprais: Así que creo que el 18% del que hablamos es sólo el primer paso para llegar a nuestro objetivo del 20%. Quizás recuerden que el año pasado nos comprometimos con esos objetivos. Y para Motion Technologies, fueron del 20% a largo plazo. Entonces yo diría que nos sentimos bastante bien con este primer paso del 18%. Seguimos impulsando la productividad y también seguimos impulsando los precios, como mencioné, especialmente en Rail. Y creo que a medida que el mercado de posventa se recupere el próximo año y también tengamos las plataformas, las nuevas plataformas con una mejor cobertura en términos de inflación de costos que comenzarán a producirse el próximo año y en el 25, creemos que estructuralmente Motion Technologies estará en un mayor nivel de rentabilidad. Así que definitivamente tenemos una buena línea de visión para ese 18% en 2024. Y luego aprovechar eso y llegar a nuestro 2020, a nuestro objetivo de largo plazo del 20% en los próximos 3 a 4 años.Analista no identificado: Eso es genial. Y la última pregunta sería solo sobre su cartera de pedidos. Entonces, creo que ustedes tienen actualmente, en términos generales, cuánta visibilidad o cobertura creen que proporciona hasta 2024.Luca Savi: Entonces, sí, el trabajo pendiente ha sido un dato realmente sólido para nosotros, un desempeño realmente sólido desde un punto de vista comercial. Nuestro atraso en propiedad intelectual es de casi 700 millones de dólares. Es un aumento de 50 millones de dólares en el segundo trimestre frente al primer trimestre. Así que piensa en eso. Aumentamos los ingresos en casi un 23 % en propiedad intelectual y, a pesar de ello, pudimos aumentar nuestra cartera de pedidos en 50 millones de dólares. Entonces, en lo que va del año, tenemos libro para facturar. Definitivamente, esperamos que con este nivel de cartera de pedidos podamos crecer en 2024 en propiedad intelectual. En CCT, también continuamos generando una gran acumulación de pedidos pendientes. La cartera de pedidos aumentó 25 millones de dólares en comparación con el primer trimestre, un 11 % año tras año, y el valor contable a factura es de 1,15. También aquí hay un desempeño realmente sólido desde el punto de vista aeroespacial comercial. Y aquí, en el sector aeroespacial comercial y en defensa, acumulamos un retraso de largo plazo.

Entonces, esto es un buen augurio para los ingresos de CCT en 2024. Y luego, como mencioné, en MT, la cartera de pedidos se centra principalmente en el ferrocarril y la defensa. Y aquí también estamos acumulando algunos pedidos importantes. Entonces, en general, diría que lo hemos hecho, esto definitivamente nos da una muy buena perspectiva para la segunda mitad y también debido a algunos de los premios de ciclo largo que obtuvimos hasta 2024.Emmanuel Caprais:Y no es sólo el tamaño, sino también la rentabilidad de este backlog, que es mejor y mayor que, por ejemplo, hace 1 año.Operador: Gracias. Con esto concluye la teleconferencia de hoy. Por favor desconecte sus líneas en este momento. Y que tengas un maravilloso resto de tu día.

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